盡管煤炭市場(chǎng)依舊低迷，但神華近日上調(diào)了5月份的動(dòng)力煤價(jià)格。同時(shí)，長(zhǎng)協(xié)客戶(hù)的優(yōu)惠幅度也相應(yīng)降低。對(duì)此，分析人士均認(rèn)為，主要是受大秦線(xiàn)檢修影響，北方港口煤炭庫(kù)存持續(xù)偏低。
這是今年以來(lái)神華首次上調(diào)煤價(jià)。此前，為了搶占市場(chǎng)，神華曾多次下調(diào)煤價(jià)。業(yè)內(nèi)人士還表示，此次神華的調(diào)價(jià)以試探為主，預(yù)計(jì)其它國(guó)內(nèi)煤企將跟進(jìn)漲價(jià)。但是由于下游需求不旺，短期內(nèi)國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格連續(xù)上漲的可能性不大。此外，煤價(jià)整體或在二季度后期出現(xiàn)反彈，但上漲幅度不大，全面超越一季度均價(jià)的概率也不高。
煤價(jià)恐難大幅上漲
據(jù)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)安迅思向《證券日?qǐng)?bào)》記者透露，由于大秦線(xiàn)檢修，北方港口的煤炭庫(kù)存持續(xù)偏低，部分卡數(shù)煤種的貨源較緊，神華集團(tuán)5月份的動(dòng)力煤價(jià)格比4月份上調(diào)5元/噸。
其中，神華5月份長(zhǎng)協(xié)客戶(hù)動(dòng)力煤價(jià)格方案為：在2014年第二季度的季度長(zhǎng)協(xié)價(jià)格(5500大卡568.8元/噸，5000大卡494.8元/噸，以上為北方港口平倉(cāng)價(jià)格)的基礎(chǔ)上，價(jià)格優(yōu)惠幅度從4月份的38.8元/噸，降至5月份的33.8元/噸，優(yōu)惠幅度減少5元/噸。
此外，5月份長(zhǎng)協(xié)客戶(hù)的價(jià)格優(yōu)惠政策是月度優(yōu)惠幅度從4月份的20元/噸降至5月份的15元/噸；大客戶(hù)優(yōu)惠幅度維持10元/噸不變；使用承兌付款沒(méi)有優(yōu)惠，使用現(xiàn)金付款優(yōu)惠8.8元/噸。另外，5月份的月度兌現(xiàn)率要求將有所放寬，不再硬性要求單月兌現(xiàn)率90%以上才有優(yōu)惠，而是將兌現(xiàn)率拉長(zhǎng)至未來(lái)兩個(gè)月或三個(gè)月來(lái)考核。
現(xiàn)貨價(jià)格(即不享有任何價(jià)格優(yōu)惠)方面，神華5月份各卡數(shù)的動(dòng)力煤現(xiàn)貨價(jià)格比4月份上調(diào)5元/噸，5月份的5500大卡北方港口平倉(cāng)價(jià)格報(bào)553.8元/噸；5000大卡479.8元/噸；4800大卡457元/噸。
一大型電力集團(tuán)負(fù)責(zé)人也表示，此次神華上調(diào)價(jià)格，主要是受大秦線(xiàn)檢修影響，北方港口煤炭庫(kù)存持續(xù)偏低，如黃驊港在4月30日的煤炭庫(kù)存僅有114萬(wàn)噸，低于正常庫(kù)存水平150萬(wàn)噸。且目前神華4800大卡以及4800大卡以下的貨源較緊，基本上沒(méi)貨。因此，神華5月份價(jià)格漲5元/噸是可以接受的。
值得注意的是，在神華宣布5月份現(xiàn)貨價(jià)格上升5元/噸、長(zhǎng)協(xié)價(jià)格優(yōu)惠減少5元/噸的情況下，中煤維持5月份長(zhǎng)協(xié)價(jià)格不變，只是減少了部分煤種的價(jià)格優(yōu)惠幅度。
據(jù)安迅思調(diào)研，由于中煤的動(dòng)力煤含硫量較高，銷(xiāo)售情況不如神華的低硫煤好，因此，中煤5月份的調(diào)價(jià)幅度比神華的要少。在神華、中煤兩大龍頭煤企公布了5月份的價(jià)格方案之后，市場(chǎng)人士認(rèn)為，神華、中煤的定價(jià)方案基本符合預(yù)期。
而一位華東地區(qū)的電企人士認(rèn)為，最近北方港口煤炭庫(kù)存較低支撐了此次神華的漲價(jià)，公司5月份進(jìn)口煤的價(jià)格也小幅上漲了5元/噸-10元/噸。
該人士還表示，5月份是傳統(tǒng)的雨季，水力發(fā)電增多將影響火力出力。目前國(guó)內(nèi)沿海運(yùn)費(fèi)處于低位，說(shuō)明下游的需求未見(jiàn)明顯回升；而且現(xiàn)在礦區(qū)煤企的煤炭庫(kù)存非常高，大秦線(xiàn)檢修之后，北方港口的煤炭庫(kù)存將回升，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格難以大幅上漲。
煤企或?qū)⒏L(fēng)漲價(jià)
神華作為煤炭行業(yè)的領(lǐng)頭羊，其漲價(jià)往往具有風(fēng)向標(biāo)的作用。
有進(jìn)口煤貿(mào)易商表示，此次神華的調(diào)價(jià)以試探為主，預(yù)計(jì)其它國(guó)內(nèi)煤企將跟風(fēng)漲價(jià)。但是由于下游需求不旺，短期內(nèi)國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格連續(xù)上漲的可能性不大。預(yù)計(jì)要到6月份迎峰度夏時(shí)期，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格才有可能再次上行。
此外，由于國(guó)內(nèi)沿海運(yùn)費(fèi)仍舊處于低位，盡管神華5月份價(jià)格上漲5元/噸，但是國(guó)內(nèi)煤的采購(gòu)成本依然較低，進(jìn)口煤的價(jià)格優(yōu)勢(shì)仍不明顯。
據(jù)安迅思調(diào)研了解，神華5月份價(jià)格上調(diào)5元/噸，基本符合市場(chǎng)的預(yù)期。由于5月份下游的需求不會(huì)有太大的提升，因此，市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)在大秦線(xiàn)檢修結(jié)束之后，國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤供應(yīng)將逐漸恢復(fù)，動(dòng)力煤價(jià)格將以走穩(wěn)為主。
金銀島煤炭行業(yè)分析師戴兵向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，5月份是煤炭傳統(tǒng)旺季，煤價(jià)到了4月份就已經(jīng)開(kāi)始保持平穩(wěn)，主要是幾大煤企一起聯(lián)合保價(jià)，而且現(xiàn)在很多中小煤礦停產(chǎn)，神華沒(méi)有必要繼續(xù)下調(diào)煤價(jià)。
隨著煤價(jià)持續(xù)低迷，“三西”地區(qū)小礦停工延續(xù)，抑制供給釋放；而大秦線(xiàn)檢修也降低了4月份鐵路沿線(xiàn)及港口的有效供給水平。由于內(nèi)貿(mào)煤維持低位，進(jìn)口煤無(wú)顯著優(yōu)勢(shì)，3月份進(jìn)口煤總量同比下滑3.29%，4月份進(jìn)口量同比也將有所下滑。目前處于火力發(fā)電淡季，水電出力逐步增加，下游火電耗煤需求基本處于弱勢(shì)。
因此，中信證券分析師祖國(guó)鵬認(rèn)為，煤價(jià)企穩(wěn)容易上漲難。目前各類(lèi)煤種的去庫(kù)存高峰期已過(guò)，動(dòng)力煤企穩(wěn)態(tài)勢(shì)明顯，焦煤、無(wú)煙煤價(jià)格雖處于弱勢(shì)調(diào)整，但下游產(chǎn)業(yè)鏈景氣價(jià)格已略有恢復(fù)，短期企穩(wěn)的概率大，不過(guò)煤價(jià)整體出現(xiàn)快速上漲的動(dòng)力也不足。煤價(jià)整體或在二季度后期出現(xiàn)一小輪反彈，但上漲幅度不大，全面超越一季度均價(jià)的概率也不高。
